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ag真人杀猪特高压设备将沐浴政策春风

2021-01-28 16:21

  11月10日,国家电网公布了今年智能电网第二、三批招标结果,第四批智能电表招标即将展开。从国家电网的动作可以明显看出,特高压和智能电表已经成为目前受益最快、关注度最高的两大领域。

  “我国锡盟送华东的特高压线日获得批准,即可以开展前期准备工作。”这则消息引爆了智能电网的相关个股,业内人士表示,特高压建设时间可能比预想的要早。光大证券表示,“高端电网建设的投资未来五年将出现井喷,ag真人杀猪其重心和增量将主要体现在特高压环节。”国家电网规划到2015年建成华北、ag真人杀猪。华东、华中特高压交流电网,完成“三横三纵一环网”的结构布局,电网投资结构明显向特高压项目倾斜。

  特高压建设投资可分为变电工程和输电工程投资。变电工程涉及的电力设备有变压器、电抗器、GIS组合电器以及智能设备;输电涉及的电力设备有输电电缆、绝缘子、铁塔、串补装置等。

  变电设备中,一次设备投资占比超过50%,其中变压器、换流阀、GIS组合电器分别达到28%、16%、9%,因此一次设备商无疑受益最大。

  变压器与电抗器市场竞争格局较为集中,特变电工、中国西电、天威保变三分天下,市场份额分别为40%、30%、30%;换流阀技术壁垒也较高,电科院、许继集团、中国西电三者各占1/3市场份额。但目前许继集团向许继电气注入换流阀业务事项搁浅,所以受益的上市公司暂时只有中国西电;特高压GIS开关生产商有平高电气、中国西电、东北电气,预计市场份额分别为50%、30%、20%。但受到平高东芝今年上半年交货期推迟、产品毛利率下降以及日元贬值等诸多因素影响,平高电气业绩大幅下滑,净利润同比下滑98.52%。

  输电设备中,输电电缆、铁塔、绝缘子、串补及其他柔性输电设备投资占比分别为23%、16%、3%、3%,从总量来看输电电缆受益最大。目前能够生产特高压输电电缆的厂家约有10家,包括三普药业、特变电工等。远东电缆集团是交流特高压输电线的独家供货商,高端电网大发展将拉动公司业绩爆发式增长;铁塔行业具备500KV生产资质的厂家共有10家左右,受益的上市公司主要有齐星铁塔和五洲明珠;绝缘子的市场份额较为分散,行业竞争激烈,如金利华电、创元科技等。

  光大证券指出,按照特高压项目为一次设备厂家年均贡献的EPS排序,受益顺序是特变电工、中国西电、天威保变、平高电气;按照特高压项目为输电设备厂家年均贡献的EPS排序,受益顺序是三普药业、齐星铁塔、创元科技、五洲明珠、特变电工。

  国家电网近日发布了集中招标采购电能表第四批项目的公告,本次共招标智能电表17133608只,招标数量为历次最多,远超预期。自动抄表是实施阶梯电价需要解决的首要问题,而智能电表是远程自动抄表的关键,将进一步加快智能电表的推广和应用。有分析师预计,2012年以前国家电网对智能电表的招标将维持在较高水平,预计未来两年需要改造和更换的电能表总量达1.3亿只左右,年均6500万只,这将为电表企业带来不错的业务增长。

  智能电表行业进入门槛相对较低、竞争激烈,从国家电网9月30日公布的第三次项目中标结果来看,部分优势企业已经逐步稳定了市场份额,很可能成为此次电价调整的最直接受益者。从前三次的招标份额来看,市场份额相对较高的是科陆电子、许继电气和浩宁达,将分别带来每年4.9亿元、4.0亿元、3.7亿元的收入。

  国家电网集中采购引发行业内激烈的价格战,短期内对企业有一定冲击,但从长期看,大洗牌对有规模优势的企业是利好。业界预测,包括科陆电子、浩宁达等曾经中过标的电表企业有望持续获得机会。科陆电子在国家电网此前三次招标中大约占据5.4%的份额,按此计算,未来公司来自智能电表的收入有望达到年均5.7亿;浩宁达是智能电表领域的又一龙头,市场容量广阔。但相比科陆电子的多元化业务,浩宁达业务略显单一,风险会相对稍大。